Ethereum Hadapi Tantangan Baru, Penurunan Biaya dan Dampak Solusi Layer-2 Mengancam Narasi 'Uang Ultra-Sound'

Berdasarkan laporan dari Bitcoinist, Hartvigsen mengungkapkan bahwa tingkat inflasi tahunan Ethereum saat ini berada di sekitar 0,7 persen. 

Ini berarti bahwa penerbitan ETH baru saat ini melebihi jumlah yang dibakar melalui biaya transaksi.

BACA JUGA:Ethereum (ETH) Menghadapi Tantangan Berat di Tengah Volatilitas Pasar dan Risiko Likuidasi DeFi

Implikasi dari perubahan ini bervariasi bagi berbagai peserta dalam ekosistem Ethereum. Bagi non-staker, atau pengguna yang tidak ikut serta dalam staking ETH, perubahan ini bersifat negatif. 

Mereka sebelumnya diuntungkan oleh mekanisme burn Ethereum, di mana biaya dasar dan biaya blobs dibakar untuk mengurangi pasokan ETH secara keseluruhan. 

Namun, dengan biaya blobs yang seringkali nol dan penurunan dalam generasi biaya dasar, non-staker kini melihat manfaat yang lebih sedikit dari burn ini.

Sementara itu, biaya prioritas dan Miner Extractable Value (MEV), yang didistribusikan kepada validator dan staker, tidak secara langsung menguntungkan non-staker. 

BACA JUGA:Bitcoin dan Ethereum Melemah Akibat Data Pekerjaan AS yang Mengejutkan

Dinamika ini telah menyebabkan aliran inflasi bersih bagi non-staker, terutama setelah pengenalan blobs.

Staker Menghadapi Penurunan Pendapatan

Bagi staker, situasinya lebih kompleks. Meskipun mereka mendapatkan semua biaya, baik melalui burn maupun melalui hasil staking, yang berarti dampak bersih dari penerbitan ETH dinetralkan bagi mereka, pendapatan mereka juga mengalami penurunan signifikan. 

Hartvigsen mencatat bahwa biaya yang mengalir kepada staker telah menurun lebih dari 90 persen sejak awal tahun 2024. 

Penurunan drastis ini menimbulkan kekhawatiran tentang keberlanjutan narasi "uang ultra-sound" Ethereum.

BACA JUGA:Kritik CEO Wintermute Terhadap Masa Depan Ethereum: Benturan Ideologi dan Tantangan Kapitalisme

Evaluasi Ulang Narasi "Uang Ultra-Sound"

Sumber: